Сетевое издание

Международный студенческий научный вестник

ISSN 2409-529X

• Авторы
• Резюме
• Файлы
• Ключевые слова
• Литература

Аршакуни А.А. 1

---

1 Финансовый Университет при Правительстве РФ

Статья посвящена участию России в крупнейших Международных финансовых институтах (МФИ) - Международном валютном фонде (МВФ) и группе Всемирного банка (ВБ). Актуальность данной темы обусловлена, прежде всего, нестабильной геополитической ситуацией в мире, которая имеет отражение в МФИ. Многие российские специалисты сходятся во мнении, что отношения с МВФ и группой ВБ отличаются своей неоднозначностью. Проведенная аналитическая работа дает понимание, в чем же заключается данная неоднозначность. В статье рассматривается история участия России в формировании ресурсов МФИ, текущие тенденции и проблемы в данных МФИ. В работе присутствует аналитика статистических данных, которая позволила сделать выводы о целесообразности и перспективах участия в формировании капитала указанных МФИ.

Статья в формате PDF

133 KB

14-й общий пересмотр квот МВФ

квота

группа Всемирного банка

МВФ

Международные финансовые институты

1. Красавина, Л.Н. Тенденции и перспективы развития международных валютных отношений в условиях глобализации и регионализации мировой экономики и валютная политика России: монография / Л.Н. Красавина. – М.: Финансовый университет, 2012. – 164 с.

2. IMF: Russian Federation, Transactions with the Fund http://www.imf.org/external/np/fin/tad/extrans1.aspx?memberKey1=819&endDate=2015-06-07&finposition_flag=YES

3. Международный валютный фонд. Информационная справка: Квоты МВФ. Сентябрь 2014.

4. IMF: Quota and Voting Shares Before and After Implementation of Reforms Agreed in 2008 and 2010. Finance Department.

5. Партнерство Группы Всемирного банка и Российской Федерации. Краткая характеристика российской программы. Апрель 2015.

6. World bank group finances: Country summary – Russian Federation https://finances.worldbank.org/countries/Russian%20Federation

7. Министерство иностранных дел Российской Федерации. Сотрудничество России со Всемирным банком http://mid.ru/bdomp/ns-dipecon.nsf/370924d7f91618e0c32576bf002c1caf/24158d355935559a44257bb8003e6978!OpenDocument

Актуальность данной темы обусловлена, прежде всего, непростой геополитической ситуацией, сформировавшейся на сегодняшний день. Другая причина- это незаконченная реформа 14-го Общего пересмотра квот, которая должна завершиться в январе 2015 года. За последние годы сформировались противоречия о целесообразности участия России в МФИ. В данной статье я проанализирую сотрудничество России с крупнейшими МФИ – Международным валютным фондом и группой Всемирного банка. На основе анализа я сделаю выводы о направленности и развитии сотрудничества с данными организациями.

Стоит отметить, что исходя из противоречивости использования кредитов Международного валютного фонда (МВФ), российские специалисты сходятся во мнении о неоднозначности сотрудничества с данным мировым финансовым институтом. С самого начала сотрудничества в 1992 году эти отношения отличались сложностью и противоречивостью. В связи с тяжелой экономической ситуацией в России, власть принимала все требования Фонда по отношению к рыночным реформам, которые отличались чрезмерно жесткими требованиями. Это привело к резкому увеличению социальных издержек, росту темпа инфляции, потере конкурентоспособности отечественного производства и другим негативным последствиям. В 1999 году, когда Россия погасила большую часть выданного кредита, рекомендации Фонда часто не выполнялись.

С 2000 года Россия не обращалась за кредитами к МВФ, к 2004 году задолженность сократилась до 3,4 млрд. СДР (около $5,1 млрд.). В конце 2005 года благодаря росту цен на нефть и улучшению макроэкономических показателей Россия досрочно выплатила остаток задолженности, первоначально полное погашение было запланировано на 2008 год [1]. Динамика погашения кредита МВФ отражена в табл. 1.

Табл. 1. Погашение Россией кредитов МВФ (в СДР)

Источник: IMF: Russian Federation, Transactions with the Fund [2]

http://www.imf.org/external/np/fin/tad/extrans1.aspx?memberKey1=819&endDate=2015-06-07&finposition_flag=YES

В 2005 году Россия перешла из группы заемщиков средств Фонда в группу стран-кредиторов, а с 2008 года участвует в разработке предложений по реформированию МВФ и мировой валютной системы. По итогам последнего пересмотра квот в 2010 году, Россия, вместе с членами-странами БРИКС должна войти в десятку крупнейших акционеров Фонда и повысить свою значимость в МВФ, однако конгресс США не может прийти к компромиссу по поводу новых условий и реформа до сих пор не принята [3].

Крупнейшие акционеры МВФ представлены в табл.2. Позиция США в данном вопросе вполне понятна, по итогам реформы их доля голосов снизится, а страны БРИКС подойдут ближе к стратегически важной отметке в 15%. Доля голосов более 15% позволяет блокировать решения МВФ. Данная неопределенность привела к тому, что страны БРИКС решили создать свой банк – Новый банк развития.

Табл. 2. Доля квоты и голосов первых 15 стран-членов МВФ (в % от общей доли)

Источник: IMF: Quota and Voting Shares Before and After Implementation of Reforms Agreed in 2008 and 2010 [4]

Россия вступила в группу Всемирного банка в 1992 году, одновременно став членом входящих в него подразделений: Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Международной финансовой корпорацией (МФК) и Международного агентства по гарантиям инвестиций (МАГИ). Доля России в капитале этих организациях составляет примерно 3% (МБРР – 2,84%, МФК – 3,43%, МАГИ – 3,13%). Россия выступает в качестве партнера Международной ассоциации развития (МАР) с момента 9-го пополнения капитала МАР в 1997 году. В МАР, организации созданной для поддержания беднейших стран мира, доля голосов России составляет 0,34% (49 место). Россия участвует в 17 траст-фондах МАР/МБРР, при этом совокупный объем взносов России составляет более $248 млн. [5].

За все время сотрудничества, МБРР одобрил предоставление России займа на финансирование 66 проектов на общую сумму свыше $10,5 млрд. На сегодняшний день 18 проектов освоено, 10 в статусе предоставления. Структура займов по этим проектам отображена в таблице 3.

Табл. 3. Структура займов РФ (в $ США)

Источник: World bank group finances: Country summary – Russian Federation [6]

https://finances.worldbank.org/countries/Russian%20Federation

МФК осуществила долгосрочные инвестиции в рамках 263 проектов в Россию на общую сумму $10 млрд., в которую включаются синдицированные кредиты на сумму $3,5 млрд. В настоящее время российский портфель инвестиционных обязательств МФК составляет $1,5 млрд. в рамках примерно 100 проектов, реализуемых в интересах приблизительно 70 клиентов. В 2014 финансовом году объем принятых МФК обязательств по инвестициям в Россию за счет собственных средств составил $655 млн., а объем средств, привлеченных от партнеров, - $104 млн. С начала 2015 финансового года МФК зарезервировала около $60 млн. для инвестиций за собственный счет.

Валовый объем обязательств МИГА в России по состоянию на февраль 2015 года составлял $804 млн. (третий по величине проектный портфель МИГА по валовому и чистому объему обязательств) [7].

Для начала сделаем заключение по участию России в МВФ. Многолетний опыт изучения функционирования МВФ позволил экспертам сойтись во мнении, что сложившаяся система управления Фондом направлена на защиту интересов стран с наибольшими квотами, в частности США и ЕС. Как упоминалось раннее, США не заинтересовано в реализации реформы Фонда, т.к. их доминирование в управлении сохраняется и без дополнительных взносов. Тем самым замедляется процесс увеличения капитала всего Фонда.

Конец 2015 года даст ясное понимание для дальнейшего сотрудничества России и МВФ. Если Россия увеличит свою квоту до 2,7 вместе со всеми странами БРИКС и в перспективе совокупная доля группы будет выше 15%, то это позволит блокировать решения фонда для сохранения общих национальных интересов и можно сделать положительный прогноз в части партнерства. Если же пересмотр квот окажется неблагополучным для БРИКС, то начнется активная работа в направлении Нового банка развития. Декларация о создании банка была подписана в Форталезе в 2014 году.

Относительно сотрудничества России и группы ВБ так же имеются разногласия. В первую очередь, это отзыв средств из фонда под управлением МФК. Фактическое бездействие фонда в отношении российских проектов и международные санкции сделали бессмысленным участие России в МФК. Таким образом МФК вернет $245 млн. - $42 млн. фонду капитализации российских банков и $203 млн. Внешэкономбанку. По части других подразделений группы ВБ, Россия пытается лоббировать свои интересы.

Поскольку группа ВБ и МВФ поддерживают тесное сотрудничество, страны пытаются поддерживать одинаковый баланс квот в этих организациях. Но надо понимать, что МВФ имеет более политический характер, позволяя лидерам влиять на общий валютный режим, в то время как группа ВБ в основном предоставляет инвестиционные кредиты. Каждая страна старается отстаивать свои национальные интересы, в сложившейся геополитической ситуации для России это особенно важно. Участие России в новых МФИ, таких как Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (АБИИ) и Новый банк развития БРИКС, может дать нашей стране новые пути развития своего влияния на международной арене.

Библиографическая ссылка