Одним из наиболее важных аспектов развивающихся организаций, руководство которого осуществляет долгосрочные вложения, а не краткосрочные является инвестирование. Как таковая инвестиционная деятельность связана с финансовыми ресурсами, риском и т.д. Вложение финансовых ресурсов можно осуществлять в обновление материальной базы, поиски и исследования новых видов деятельности и наращивание объемов производства. В связи с экономической ситуацией инвестирование связано с большим риском. Однако, чем выше риск, тем больше доход от вложенного капитала.
Одним из важнейших параметров при переходе к рыночной экономике остается временная стоимость денег. Причин этому достаточно много: инфляция, временно свободные средства и т.д. Поэтому если рассматривать инвестирование как важный проект вложения денег, то необходимо помимо рассматриваемых рисков оценивать и временную зависимость, т.е. обесценивание денежной наличности с течением времени. Если инфляция составляет 20 %, а то и более, это означает, что хранимые под «матросом» деньги уменьшаться на эти 20 %.
Поэтому любая компания имеющая свободный капитал, должна учитывать два варианта – поддержание текущей платеже способности или получение дополнительной прибыли от вложенного капитала.
Проблема временных денег уже не нова, поэтому существует достаточно много методов для расчета истинной цены будущих поступлений с позиции текущего момента. Одним из таких показателей является ставка, которая рассчитывается отношением приращения исходной суммы к базовой величине.
При оценки инвестиционных проектов имеют дело с процентной ставкой, т.к. анализ данных проектов основывается на формальных алгоритмах и может выполняться, когда уровни процентных ставок невелики и сравнительно предсказуемы. Имеются две схемы начисления процентов:
схема простых процентов (осуществляется неизменность базы, с которой происходит начисление);
схема сложных процентов (очередной годовой доход исчисляется из общей суммы, включающей ранее начисленные денежные средства).
Рассмотрим пример, в том, что на счету в банке храниться денежная сумма в размере 3000000 руб. Банк платит 19 % годовых. И есть предложение вступить в организацию венчурного предприятия, где за 5 лет капитал утроиться. Принять ли это решение или отказаться?
Данный вопрос может оцениваться как с позиции настоящего, так и с позиции будущего момента. В случае вложения денег в организацию венчурного инвестирования сумма получается равная 9 милл. руб. Рассматривая, же банковское вложение, получаем
В результате мы получили, что выгоднее выбрать предложение об инвестировании. Несмотря на это для принятие окончательного решения необходимо учесть фактор риска, при вложении в данный инвестиционный проект. Предположим, что риск участия в инвестировании осуществляется за счет получения премии 5 %. Тогда коэффициент дисконтирования будет равен 24 %. И можно рассчитать приведенную стоимость при вложении денежных средств в данный инвестиционный проект.
млн руб.
При таких расчетах можно сделать вывод, о том, что вступление в инвестиционный проект данного венчурного предприятия является резонным. Т.е. выбор между банком и инвестициями рассматривается в сторону инвестирования.