Электронный научный журнал
Международный студенческий научный вестник
ISSN 2409-529X

ОЦЕНКА ИНДИКАТОРОВ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА АКЦИЙ

Маякова Е.А. 1 Голубенко Н.А. 1 Щедрина И.Н. 1
1 ФГБОУ ВО «Курский государственный университет»
Статья посвящена двум индикаторам, используемым на российском рынке акций: котировка и доходность. Котировка акций - это диагностирование курса ценных бумаг и рыночной цены акции на фондовых биржах в согласовании с действующими законодательными нормам, правилами и сложившейся практикой. Доходность акций складывается из роста курсовой стоимости акций и дивидендов. Для анализа динамики акций и их доходности на современном российском рынке было выбрано пять крупнейших компаний в различных отраслях: ПАО «Сургутнефтегаз», ПАО АЛРОСА, ПАО ВТБ, ПАО «Газпром», ПАО «Сбербанк России». ПАО «Сургутнефтегаз» - одно из крупнейших предприятий нефтяной отрасли России. ПАО АЛРОСА занимает первое место в мире по объемам добычи алмазов в каратах и в денежном выражении. Компания добывает 94% всех алмазов в России. ПАО "Банк ВТБ" и его дочерние банки – международная финансовая группа (группа ВТБ), предоставляющая широкий спектр банковских услуг в России, СНГ, странах Западной Европы, Азии и Африки. ПАО «Газпром» — одна из крупнейших энергетических компаний в мире. ПАО «Сбербанк России» является крупнейшим коммерческим банком на территории Российской Федерации и СНГ. Исследуемый период составляет три года. На сегодняшний день акции «Сбербанка» и «Газпрома» являются самыми ликвидными инструментами на российском фондовым рынке. В 2018 году из пяти рассмотренных компаний самыми перспективными являются акции «Газпрома», АЛРОСА и «Сбербанка России».
рынок акций
котировка
доходность.
1. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.gks.ru, свободный.
2. Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtID=sec_st, свободный.
3. Сайт InvestFunds [Электронный ресурс] Режим доступа: http://stocks.investfunds.ru/compare/, свободный.
4. Финансовый информационный портал «Банки.ру» [Электронный ресурс] Режим доступа: http//www.banki.ru, свободный.
5. Щедрина И.Н. Портфельное инвестирование на современном российском фондовом рынке//Экономика и социум. – 2015. - №2-5(15), с. 212-215.

В современных условиях российский рынок акций достаточно сконцентрирован и является неотъемлемой и важной составляющей фондового рынка. Рынок акций, занимая большой удельный вес, отражает основные тенденции развития рыночной экономики. Главными индикаторами достижения успеха по ценным бумагам для инвестора являются котировка и доходность, отражающие эффективность вложения денежных средств.

Доходность акций складывается из роста курсовой стоимости акций и дивидендов. Она показывает, какой доход в процентом или номинальном выражении принесли акции. В результате инвестирования в акции можно получить не только прибыль, но и убыток, следовательно, доходность может быть отрицательной.

Дивидендная доходность акций характеризуется отношением размера дивиденда к цене акции и рассчитывается по формуле:

http://activeinvestor.pro/wp-content/uploads/2014/10/dividendnaya-dohodnost.png

d – размер дивиденда за год,

p – рыночная цена акции.

Рыночная доходность акций, то есть за счет роста курсовой стоимости показывает доходность, которую получит инвестор, если продаст акцию по текущей рыночной цене, и рассчитывается по формуле:

http://activeinvestor.pro/wp-content/uploads/2014/10/dohodnost-aktsij.png

P1 – цена продажи акции,

P0 – цена покупки акции [5].

Для анализа динамики акций и их доходности на современном российском рынке было выбрано пять крупнейших компаний в различных отраслях: ПАО «Сургутнефтегаз», ПАО АЛРОСА, ПАО ВТБ, ПАО «Газпром», ПАО «Сбербанк России».

ПАО «Сургутнефтегаз» – одно из крупнейших предприятий нефтяной отрасли России.

ПАО АЛРОСА занимает первое место в мире по объемам добычи алмазов в каратах и в денежном выражении. Компания добывает 94% всех алмазов в России. 50,92% акций эмитента принадлежит Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом, 32% – Республике Саха (Якутия) в лице Министерства имущественных отношений Республики Саха [1].

ПАО «Банк ВТБ» и его дочерние банки – международная финансовая группа (группа ВТБ), предоставляющая широкий спектр банковских услуг в России, СНГ, странах Западной Европы, Азии и Африки. Контрольный пакет группы принадлежит государству: Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом контролирует 60,9% акционерного капитала. 25,8% акций группы торгуются в свободном обращении на Московской бирже, 13,2 % акций ВТБ находятся в свободном обращении в форме глобальных депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже [2].

ПАО «Газпром» – одна из крупнейших энергетических компаний в мире. Группа «Газпром» является на сегодняшний день крупнейшей компанией мира по величине запасов природного газа.

ПАО «Сбербанк России» является крупнейшим коммерческим банком на территории Российской Федерации и СНГ. Его активы составляют более четверти банковской системы страны. По данным журнала The Banker, стоимость бренда «Сбербанк» составила до 3,39 млрд. долл., позволив Сбербанку занять 13 позицию в мире и 2 место в Европе в рейтинге коммерческих банков по стоимости бренда [4].

Таблица 1 – Динамика рыночных котировок акций ведущих компаний.

№ п/п

Наименование

Цена акций, руб.

Отклонения

2016

2017

2015г.

2016г.

2017г.

Темп роста, %

Темп прироста, %

Темп роста, %

Темп прироста, %

1

Сургутнефтегаз

34,5

31,7

29,4

91,9

-8,1

92,7

-7,3

2

АЛРОСА

57,2

102

79,6

178,3

78,3

78

-22

3

ВТБ

0,071

0,070

0,050

98,6

-1,4

71,4

-28,6

4

Газпром

131,6

153,4

144,6

116,6

16,6

94,3

-5,7

5

Сбербанк России

91,9

170,3

243,8

185,3

85,3

143,2

43,2

 

На основе полученных результатов можно сделать вывод о том, что в 2016 году темп прироста компаний АЛРОСА, «Газпром» и «Сбербанк России» был положительным. Например, цена на акции АЛРОСА возросла на 78,3%, «Газпрома» на 16,6%, «Сбербанка России» на 85,3%. Отметим, что цена на акции «Газпрома» увеличилась не такими высокими темпами, как на «Сбербанк России» или АЛРОСА. Котировки акций компаний «Сургутнефтегаз» и ВТБ в 2016 году снизились. Так, у компании «Сургутнефтегаз» по сравнению с 2015 годом стоимость акции упала на 8,1%, а у ВТБ на 1,4%. Из пяти компаний с 2015 по 2016 наибольший темп прироста отметили у Сбербанка России, а наименьший – у «Сургутнефтегаза». В 2017 году ситуация изменилась. Всего лишь у одной компании темп прироста оказался положительным и составил 43,2%. Цены на акцию «Сбербанка России» возросли со 170,3 рублей до 243,8 рублей. В 2016 году цена увеличилась на 78,4 рублей, а в 2017 73,5 рублей. У всех остальных компаний цена на акцию упала. Например, у «Сургутнефтегаза» она уменьшилась на 2,3 рубля, а у АЛРОСА на 22,4 рубля. В целом за период с 2015 по 2016 год лишь «Сбербанку России» удалось увеличить цену на свои акции.

Таблица 2 – Динамика показателей доходности акций ведущих компаний.

Наименование

Рыночная цена акции, руб.

Размер дивиденда за год, руб.

Дивидендная доходность акции, %

Рыночная доходность акции, %

ПАО «Сургутнефтегаз»

2015

34,5

0,6

1,7

 

2016

31,7

0,6

1,9

-8,1

2017

29,4

0,65

2,2

-7,3

ПАО АЛРОСА

2015

57,2

2,09

3,7

 

2016

102

8,93

8,8

78,3

2017

79,6

5,24

6,6

-22

ПАО ВТБ

2015

0,071

0,00117

1,6

 

2016

0,070

0,00117

1,7

-1,4

2017

0,050

0,00345

6,9

-28,6

ПАО «Газпром»

2015

131,6

7,89

6

 

2016

153,4

8,0397

5,2

16,6

2017

144,6

8,04

5,6

-5,7

ПАО «Сбербанк России»

2015

91,9

1,97

2,1

 

2016

170,3

6

3,5

85,3

2017

243,8

12

4,9

43,2

 

За исследуемый период времени дивидендная доходность акции «Сургутнефтегаза» в 2016 году увеличилась на 0,2%, а в 2017 году на 0,3%. Также она увеличилась еще у двух компаний. У ВТБ в 2016 году на 0,1%, а в 2017 году на 5,2%. У «Сбербанка России» наблюдается некая стабильность дивидендной доходности. Она увеличилась на 1,4% и в 2016 году, и в 2017. Это положительная тенденция, которая наблюдается в последние годы у трех компаний. На финансовом рынке они развиваются и пользуются спросом. В 2016 году резко возросла дивидендная доходность у компании АЛРОСА. С 3,7% она увеличилась на 5,1% до 8,8%. Однако в 2017 году наблюдалось падание до 6,6%. Дивидендная доходность акций «Газпрома» в 2016 году сократилась с 6% до 5,2%, а через год возросла до 5,6%.

Рисунок 1 – Изменение дивидендной доходности акций в период с 2015 по 2017 г., %.

На рисунке 1 в период с 2015 по 2017 год можно наблюдать рост дивидендной доходности у трех компаний. У «Сургутнефтегаз» он составил 0,5%, у ВТБ – 5,3% и «Сбербанка России» – 2,8%. Необходимо заметить, что в 2017 году он резко увеличился у компании ВТБ. «Газпром» за три года остался приблизительно на равном уровне дивидендных доходов, но вместе с остальными четырьмя компаниями даже после изменений в отрицательную сторону он оставался больше, чем у компании «Сургутнефтегаз».

Рисунок 2 – Изменение рыночной доходности акций в период с 2015 по 2017 год, %.

Рыночная доходность акций в 2016 и 2017 годах у каждой компании была разной. Однако можно сделать вывод, что почти у всех компаний в 2017 году она уменьшилась. Лишь «Сургутнефтегаз» смог ее увеличить на 0,8%, несмотря даже на то, что она осталась на отрицательном уровне. АЛРОСА, ВТБ и «Газпром» за год ушли в отрицательный уровень рыночной доходности. Она у всех сократилась. Только «Сбербанку России» удалось остаться на положительном уровне, но при этом не удалось уйти в рост. Рыночная доходность этой компании уменьшилась на 42,1%.

На сегодняшний день акции «Сбербанка» и «Газпрома» являются самыми ликвидными инструментами на российском фондовым рынке. В 2018 году среднее количество сделок на рынке акций этих компаний оставляет 99 614 и 31 184 соответственно. Это больше, чем у остальных компаний. Например, «Сургутнефтегаз» за месяц совершает 6288 сделок, а ВТБ – 21 677. На 20 февраля 2018 года Бета-коэффициент «Сургутнефтегаза» составляет 1.10, АЛРОСА – 0.76, ВТБ – 0.95, «Газпрома» – 1.29, «Сбербанка России» – 0.69 [3]. Используя данный коэффициент, можно оценить уровень риска акции. Так, у компаний «Сургутнефтегаз» и «Газпром» он высокий, а направление изменения доходности акций – однонаправленное. У АЛРОСА, ВТБ и «Сбербанка России» уровень риска акций низкий, а направление изменения доходности также однонаправленное. В 2018 году из пяти рассмотренных компаний самыми перспективными являются акции «Газпрома», АЛРОСА и «Сбербанка России».


Библиографическая ссылка

Маякова Е.А., Голубенко Н.А., Щедрина И.Н. ОЦЕНКА ИНДИКАТОРОВ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА АКЦИЙ // Международный студенческий научный вестник. – 2018. – № 6.;
URL: http://eduherald.ru/ru/article/view?id=19303 (дата обращения: 21.08.2019).

Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»
(Высокий импакт-фактор РИНЦ, тематика журналов охватывает все научные направления)

«Фундаментальные исследования» список ВАК ИФ РИНЦ = 1.252